增加现有产品SKU数（如上架新房源、新体验，让用户习惯浏览新产品）★，但仍不足以达到每周使用标准★，而且用户心智可能更容易倦怠。

　　这样的目标听起来雄心勃勃，但它真的可行吗（显然其他的OTA并不想设定这样的目标）★？

　　目前Airbnb的痛点是“需求低频”★，用户一年只用1-2次，因为它围绕“异地住宿★”和“旅游体验”展开★。

　　可以说Chesky凭着敏锐的战略嗅觉提前布局，在夹缝中求生存，同时维持住运营数据与盈利能力★。

　　DAU/WAU（日活用户除以周活用户）——若用户平均每周使用2次，则 DAU/WAU约为0.3，其中积极的用户甚至可能每天都打开Airbnb利来老牌，该数值将接近1★。

　　从财务数据来看★，Airbnb在2024Q4表现亮眼：间夜量达1.11亿，同比增长12%★，为2024年单季度最佳。

　　因此，Airbnb在这一市场仍然有机会建立一个更符合自身品牌定位的生态系，将“旅游+本地生活”整合。

　　最好的例子是，早在2023年初★，基于认定通膨将冲击购买能力的预期，Airbnb恢复提供单一房间的共享住宿★，本质上这更像青年旅舍的共住通铺。

　　单季净利润达4.6亿美元，盈利能力稳定，现金流充裕★，并能够持续回购股票，提高股东价值★。

　　因此，Chesky的新策略——提高使用频率——可能是一种解决市场饱和问题的途径。

　　特别不容易的是，Airbnb前有把旅游产品做到工业标准化销售的巨头Booking★，后有砸巨额补贴仍能盈利的Expedia，看好的新兴市场已有携程）深入布局★。

　　但如果它提供本地服务，让用户无需离开城市也能使用Airbnb，频率自然会增加，这也是本地生活的核心价值，甚至还能与基于AI的旅行规画结合★，形成更完整的服务闭环。

　　加入类媒体功能（如拓展至社交★、旅行规划★、内容社群…），这种作法一般比较高频，但Airbnb过去多次尝试都未能成功，表明其基因不适合打造媒体社交平台。

　　Airbnb凭什么认为自己能够推动这种转变？它是否真的会开始走向“美团化”？要做到转变只能往本地生活走★，别无他法吗★？海择资本尝试解答这些疑惑。

　　WAU/YAU（周活用户除以年活用户）——目前数据应该很小，若Airbnb达成目标，应该接近于1。

　　此外★，Airbnb长期以来依赖品牌影响力★，而非以效果广告获取客源★，这意味着尽管其网站拥有大量独立访客与活跃用户，但其中相当一部分未转化为实际交易。

　　也许这会是5-10年的事★，中国从千团大战到现在用了15年，美团甚至现在都还有具规模的新挑战者（京东）★，这是一个机会与挑战都长久存在的市场。

　　经营本地生活还有另外一个好处★。当五国客源习于在本地使用Airbnb的生活服务，到了其他旅游目的地后，一样会使用该目的地的本地生活产品。

　　2024年下半年★，Expedia旗下的Vrbo发现必须争取低单价客源，才开始推无前台公寓，但平均单价肯定仍比单一房间高。

　　传统上★，OTA 主要关注AU（活跃用户），但单一指标无法准确衡量每一用户的使用频率。

　　Airbnb可以在巩固目的地的供应商资源后★，反过来撬动五国之外的各国客源★，在用户增长上事半功倍★。

　　我们认为，Airbnb未来最大的潜在对手可能是Uber，但Uber目前仍未形成完整的本地生活生态★。

　　延伸短租产品品类（如小时房、工位租赁、年约长租…），虽然可能提升使用频率，仍不足以达到每周使用标准★。

　　Chesky是真的要推动这样的转型，还是仅仅作为市场口号★？海择资本认为★，Chesky确实谈过一些口号，在IPO招股说明书谈到的房地产长租行业，迄今没有涉入；即便庞大的活动体验市场已经被Viator、Klook做得风风火火，Airbnb现在也只做高单价、低库存的一些难以量产化与复制的产品。

　　若Airbnb线次★，它需要找到一个足够高频的应用场景。然而，目前常见的策略都存在问题★：

　　与中国不同，美加英法澳五国并没有“美团级”的全品类本地生活平台★，而是由不同领域的数十家企业分割市场★，不完全的举例分别为：

　　去年所宣传的特色体验★“传奇（Icons）”，其实更像是更像是限定版住宿★，库存量更稀缺，比如X-Mansion（X战警主题房）与Haunt the Bettlejuice house（鬼屋）。

　　如果Airbnb能够从“低频”模式转向“高频”模式，或许能够打开新的增长空间。

　　这不意味它会雇用骑手、提供外卖服务，它可能更接近美团的“到店★”服务，可能会与当地商家建立更深入的合作★，比如推出限时优惠、建立点评体系、结合团购/支付/订位…等等★，提升消费者的一站式体验。

　　美团在中国的成功，证明餐饮★、运动健身、休闲玩乐★、超市百货★、美发美甲等本地生活服务，能够培养用户的日常使用习惯★。

　　未来，Airbnb是否能成功实现“美团化”，关键在于它能否从供应链★、支付体系以及商家合作开始，建立起一个完整的本地生活生态系统★。如果Airbnb能够有效运用AI更高ROI的完成目标，这场转型或许真的有可能成功。

　　ARPW（Average Reservations Per Week★, 每周平均预订次数）——如果 Airbnb用户使用频率从“每年1-2次”提升到“每周1-2次★”，增长52倍，理论上预订次数也会随之增长（虽然可能不到50倍）★。

　　但我们认为这次不一样★。过去的口号是基于★“战术★”而生的产品，战术随时可能基于运营现况与假设修正；现在是“战略”上的需求★，实务操作可能围绕战略修正战术★，但是战略目的是不会改变的★。

　　目前70%的订单客源来自美加英法澳五国，这些市场的渗透率已经很高★，增长空间有限★。

　　目前基于大语言模型的行程规划利来老牌★，在搜寻本地语言信息时，常常顺手推送本地生活信息，进而推动各式产品需求。

　　这样的变革如果成功★，将彻底改变Airbnb的商业模式★，使其不再仅是一个以旅游为核心的短租平台，而是一个高频次的本地生活平台。而本次发布让Airbnb单日股价上涨了14★.5%。